Коммерческая стратегия - Годовой отчет

Реферат
Реферат
Реферат
Реферат
Реферат
Реферат
Реферат
Реферат
Реферат
Реферат
Реферат
Реферат
Реферат
Реферат
Реферат
Реферат
Реферат
Реферат
Реферат
Реферат

4.2. Коммерческая стратегия

.


В отчетном году ОАО «АМП» смогло реализовать основную стратегическую задачу – сохранить завоеванный сегмент регионального рынка.

Коммерческая политика общества носит устойчивый характер. Ставки на ПРР в отчетном году не пересматривались, что обусловлено проводимой на федеральном уровне тарифной политикой в отношении естественных монополий. Скидки стратегическим партнерам предоставлялись только при условии обеспечения минимального объема грузооборота, установленного бюджетом ОАО «АМП» на 2007 год. При этом был обеспечен нормальный уровень рентабельности ПРР.

Санкции со стороны экспедиторов и грузовладельцев в адрес ОАО «АМП» за неисполнение (не надлежащее исполнение) обязательства не предъявлялись.

4.3. Финансово-экономическая стратегия.

В 2007 году для ОАО АМП» была характерна абсолютная финансовая устойчивость. Формирование материальных запасов полностью обеспечено собственными оборотными активами. Угроза банкротства общества оценивалась как минимальная. В таблице 1 представлены основные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ОАО «АМП» по состоянию на 31.12.2007 года.




Таблица 1.

Основные показатели финансовой устойчивости ОАО «АМП» за 2007 год





Показатель



Значение



Нормативное



Фактическое



Критерии структуры баланса



Коэффициент текущей ликвидности

мин 2

12,8

Коэффициент обеспеченности
собственными средствами

мин 0,1

0,921

Коэффициент утраты платежеспособности

мин 1

0,7

Оценка структуры баланса



неудовлетворительная



Дополнительные критерии ликвидности



Коэффициент покрытия

мин. 1 - 2

12,79

Коэффициент срочной ликвидности

мин 0,6 - 0,7

10,75

Коэффициент абсолютной ликвидности

мин 0,2 - 0,3

1,29

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств

мах 0,5- 1

1,72

Коэффициент ликвидности средств в обращении




9,46

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности




9,46

Оценка ликвидности



высокая



Критерии платежеспособности



Коэффициент платежеспособности

мин 50%

95%

Коэффициент автономности

мин 100%

1985%

Балансовая стоимость акций

мин 1

15,03

Оценка платежеспособности



высокая



Дополнительные показатели финансовой устойчивости



Коэффициент заемных средств

менее 1

0,05

Коэффициент покрытия инвестиций

более 90%

крит. 75%

95,3%

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами

мин. 0,5

5,8

Коэффициент соотношения запасов
и собственных оборотных средств

макс. 2

0,2

Коэффициент покрытия запасов

мин.0,6 -1

5,8

Коэффициент маневренности собственного капитала

опт. 0,5

0,6

Коэффициент маневренности функционального капитала

интервал от 0 до 1

0,1

Индекс постоянного актива

 

0,42

Коэффициент реальной стоимости имущества

более 0,5

0,46

Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости

более коэффициента заемных
средств

1,5

Коэффициент капитализации

не выше 1,5

0,1

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

Мин. - 0,1
оптим. >= 0,5

0,9

Коэффициент финансовой независимости

>= 0,4 0,6

1,0

Коэффициент финансирования

Мин. >= 0,7

оптим. 1,5

20

Коэффициент финансовой устойчивости

Мин. >= 0,6

1,0


Вся хозяйственная деятельность велась в основном за счет собственных источников финансирования, доля которых в валовых активах превышала 95%;

По состоянию на 31.12.07г. валовые активы общества составляют 161,3 млн. руб., а чистые активы ОАО «АМП» - 153,6 млн. руб.

Ликвидность баланса

ОАО «АМП» в отчетном году оценивалась как абсолютная. На начало отчетного года профицит денежных средств по наиболее срочным обязательствам составлял 5,4 млн. руб. Текущая ликвидность составляла 76,7 млн. руб., а перспективная – 18,4 млн. руб. Сумма постоянных пассивов, направляемая на формирование собственных оборотных активов, составляла 95,1 млн. руб.

Некоторое ухудшение ситуации в отчетном году не привело к кардинальным изменениям. Баланс по-прежнему остается абсолютно ликвидным. Профицит денежных средств по наиболее срочным обязательствам составляет 2,2 млн. руб., профицит по текущей ликвидности составляет 74,2 млн. руб., а по перспективной ликвидности – 15,4 млн. руб.

Несмотря на некоторое снижение суммы собственного капитала, постоянные пассивы полностью обеспечивают формирование труднореализуемых (внеоборотных) активов и преобладающей части оборотных активов (89,7 млн. руб.).

Анализ относительных показателей ликвидности подтверждает вывод о высокой ликвидности баланса ОАО «АМП». Основной тенденцией периода стало быстрое нарастание значений коэффициентов ликвидности, что обусловлено опережающими темпами сокращения кредиторской задолженности.

Сложившиеся в настоящий момент обязательства полностью обеспечены как оборотными активами в целом, так и средствами в расчетах и денежными средствами.

В настоящее время на каждый рубль кредиторской задолженности, приходится 9,46 руб. дебиторской.

В целом динамика относительных показателей ликвидности свидетельствует о неуклонном снижении вероятности банкротства, которое в настоящее время является маловероятным.

Вывод о снижении вероятности

банкротства

предприятия подтверждается и уменьшением значений

итогового показателя вероятности

(см. рис. 3)



Рис. 3

Платежеспособность позволяет оценить способность предприятия выдержать риск убытков. Группа коэффициентов, характеризующих платежеспособность, включает три основных показателя, рассчитываемых на базе оценки чистых активов (собственного капитала).

Собственно

коэффициент платежеспособности

показывает отношение чистых активов (собственного капитала) к валовым активам. На протяжении всего периода значения данного показателя были очень высокими и приближались к абсолютному максимуму. Накопленный потенциал позволил ОАО «АМП» сохранить высокую платежеспособность и в условиях спада производства в 2007 году. По-прежнему платежеспособность ОАО «АМП» оценивается как очень высокая.

Другим показателем платежеспособности выступает

коэффициент автономности

, рассчитываемый как отношение чистых активов к краткосрочным пассивам (кредиторской задолженности). Этот критерий позволяет оценить во сколько раз чистые активы выше (ниже) сложившихся обязательств предприятия. Минимально допустимый уровень этого показателя – 100%, то есть, как минимум, чистые активы должны полностью покрывать обязательства. По состоянию на 31.12.2007 года это соотношение составляло 19,9 раза.

Балансовая стоимость акций

ОАО АМП» или соотношение чистых активов и уставного капитала (диаграмма на рис. 4) показывает величину чистых активов, приходящихся на 1 рубль номинальной стоимости акций. В соответствии с нормами действующего законодательства, если на конец второго после учреждения финансового года значения этого индикатора становится меньше 1, то общество обязано уменьшить свой уставный капитал до уровня чистых активов. При этом если величина чистых активов окажется ниже установленного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.



Рис. 4

По состоянию на 31.12.2007 года балансовая стоимость акций ОАО «АМП» составляла 15,03 тыс. руб. Следует отметить, что в 2005 – 2007гг. отмечается некоторое снижение балансовой стоимости акций порта, обусловлено отмеченной выше тенденцией сокращения стоимости чистых активов.

В целом, несмотря на некоторое ухудшение ситуации в последнее время, платежеспособность предприятия оценивается как высокая.

Анализ

абсолютных показателей финансовой устойчивости

свидетельствует, что формирование товарно-материальных запасов полностью обеспечено собственными оборотными средствами. В целом финансовая устойчивость может быть оценена как абсолютная. При этом профицит собственных оборотных средств составляет 74 млн. руб.

Степень зависимости ОАО «АМП» от заемных средств характеризует

коэффициент заемных средств

, показывающий отношение привлеченных источников финансирования к собственному капиталу. Нормальным считается уровень этого показателя ниже 1. Для ОАО «АМП» характерно осуществление деятельности за счет собственного капитала, о чем и свидетельствуют значения коэффициента.

Коэффициент покрытия инвестиций

характеризует долю собственного капитала и приравненных к нему источников финансирования (долгосрочных пассивов) в общей массе функционирующего капитала. Критическим уровнем этого показателя является граница 75%, а оптимальным считается, если он превышает 90%.

Для ОАО «АМП» этот показатель находился на оптимальном уровне. Следует отметить, что поскольку ОАО «АМП» не привлекает внешние источники финансирования на долгосрочной основе, значение этого показателя совпадают с коэффициентом платежеспособности.

В структуре оборотных активов ОАО «АМП» невелика доля материальных запасов, что обусловлено характером основной деятельности предприятия (услуги). При этом собственные оборотные активы быстро нарастали и имеют очень высокие значения. Как следствие,

коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами

имеет очень высокие, а

коэффициент

соотношения запасов и собственных оборотных

средств

(обратная величина) низкие значении. Такие же высокие значения были характерны и для

коэффициента покрытия запасов

.

Коэффициент маневренности собственного капитала

(собственные оборотные средства к собственному капиталу) характеризует состояние оборотных средств, показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значения этого критерия соответствуют нормальному уровню.

Коэффициент маневренности функционального капитала

(денежные средства и краткосрочные финансовые вложения к собственным оборотным средствам) – характеризует состав оборотных средств, показывает ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, то есть средств, имеющих абсолютную ликвидность. Динамика этого индикатора формировалась под воздействием таких факторов, как быстрый рост собственных оборотных средств и увеличение суммы и удельного веса денежных средств. В целом на этот показатель соответствовал нормативу.

Индекс постоянного актива

(недвижимость к источникам собственных средств) характеризует долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. В отчетном 2007 году продолжилась тенденция роста данного индикатора, что явилось следствием некоторого изменения структуры активов. Значения индикатора повысились с 0,41 до 0, 42

Коэффициент реальной стоимости имущества

(реальные активы к общей сумме капитала) характеризует долю средств производства в стоимости имущества, определяет уровень производственного потенциала. Значения данного показателя обусловлены структурой активов и отражают характер основной деятельности предприятия. Высокая доля собственного капитала в структуре имущественного комплекса предприятия, а также незначительный удельный вес запасов в структуре оборотных активов определили, что значения коэффициента реальной стоимости имущества были близки по своему уровню к значениям индекса постоянного актива.

Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости

соответствовал нормативному уровню.

В целом анализ относительных критериев данной группы подтверждает, что финансовая устойчивость ОАО «АМП» может быть оценена как высокая и угрозы снижения финансовой устойчивости в прогнозируемый период нет.

Основным видом деятельности ОАО «АМП» является перевалка экспортно-импортных грузов. Осуществление данной деятельности происходит на рынке, характеризующемся высокой степенью нестабильности и неопределенности. Поэтому на объемы перевалки и доходы компании большое влияние оказывают неконтролируемые факторы: конъюнктура мировых товарных рынков, фрахтового рынка, валютного рынка, внешнеэкономическая политика Правительства РФ и другие.

Соотношение выручки и себестоимости представлено на рис. 5. Следует отметить, что хотя объем ПРР в 2007 году в физическом измерении оказался на уровне 2005 года, доходы предприятия оказались значительно ниже, что обусловлено действием ряда факторов:

Во-первых, падем курса доллара, к которому привязаны тарифы за ПРР;

Во-вторых, отмеченным выше изменением структуры грузооборота в сторону низкотарифных грузов (уголь).

Проводимая советом директоров практика контроля расходов, позволила предприятию, несмотря на падение удельной доходности ПРР, достигать положительной рентабельности и на этой основе обеспечивать рост производственного потенциала и реализацию социальных программ.


Рис. 5

Как видно из диаграммы, в 2007 году обеспечена положительная рентабельность погрузочно-разгрузочных работ. Общая сумма чистой прибыли, полученной ОАО «АМП» составила 401 тыс. руб. Основные показатели рентабельности представлены в таблице 2.

Таблица 2

Анализ рентабельности



Показатели



31.12.2007



Рентабельность продаж

4,7%

Общая рентабельность отчетного периода

0,3%

Рентабельность собственного капитала

0,3%

Экономическая рентабельность

0,2%

Фондорентабельность

0,6%

Рентабельность основной деятельности

4,9%

Рентабельность перманентного капитала

0,3%

Коэффициент устойчивости экономического роста

0,3%

Период окупаемости собственного капитала, лет

394,0


Повышение деловой активности в 2007 году привело к росту оборачиваемости, о чем свидетельствуют данные таблицы 3.
Таблица 3

Анализ оборачиваемости



Показатели



среднегодовое значение



Общие показатели оборачиваемости






Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдачи)

0,71

Продолжительность оборота

509,39

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

1,18

Фондоотдача

1,77

Коэффициент отдачи собственного капитала

0,73

Показатели управления активами






Коэффициент оборачиваемости материальных средств

6,77

Коэффициент оборачиваемости денежных средств

13,59

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах

1,60

Срок оборачиваемости средств в расчетах, дней

224,43

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

24,78

Срок оборачиваемости кредиторской задолженности, дней

14,53


Все текущие платежи отчетном году ОАО «АМП» осуществляло своевременно и в полном объеме. Просроченной кредиторской задолженности по налогам и обязательным платежам нет. Заработанная плата выплачивалась в полном объеме. За отчетный год не было случаев несвоевременной выплаты заработной платы. Совет директоров ежеквартально заслушивал исполнительные органы управления о состоянии платежной дисциплины по налогам, обязательным платежам и выплате заработной платы персоналу.

В 2007 году продолжена работа по оптимизации себестоимости. Калькуляция себестоимости ПРР на 2007 год утверждена советом директоров. Сформирована система контроля за основными статьями расходов общества. Отчет исполнительных органов управления о выполнении бюджета в части расходных статей ежеквартально заслушивался на заседаниях совета директоров.

Показатель